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林 諒成長企業の社外CFO / 税理士

Leveraged Financial Statements

決算書を設計する。
銀行取引を設計する。

レバレッジ型決算書とは、必要な成長投資額から逆算して、将来の資金調達力を高めるために戦略的に設計された決算書です。バンクフォーメーションとは、会社の成長ステージと将来の資金需要から逆算して、複数金融機関の役割・取引額・融資形態を設計することです。この2つは、資金調達力を構成する中核の要素です。

  1. 01

    「決算書をデザインする」とは、見栄えを良くすることではなく、実態として財務体質を強くすること。

  2. 02

    見るのは、利益・純資産・自己資本比率・債務償還年数・現預金・借入構造の6項目。

  3. 03

    銀行取引は銀行に決めてもらうものではなく、自社から設計するもの。

定義

レバレッジ型決算書とは、必要な成長投資額から逆算して、将来の資金調達力を高めるために戦略的に設計された決算書である。

レバレッジ型決算書の定義

設計

決算書は、結果ではなく設計対象である

決算書は、1年間の活動が終わったあとに出てくる結果だと考えられがちです。しかし、資金調達の観点から見ると、決算書は次の1年で調達できる金額を決める材料です。

つまり、決算書は過去の記録であると同時に、未来の資金調達力を決める設計対象でもあります。だからこそ、決算が締まってから考えるのではなく、期中から逆算して組み立てます。

ここで言う「設計する」は、数字を実態と違うように見せることではありません。粉飾や、実態と異なる表示は一切行いません。実態として財務体質を強くするという意味です。

決算書は、経営のスピードを加速するためのエンジンであり武器である。

指標

設計するときに見る6項目

どれか一つを良くすれば済むものではありません。次の成長ステージで必要となる資金額から逆算して、全体のバランスを決めます。

  1. 利益｜返済原資を生んでいるか

    営業利益と経常利益。返済は利益から行うため、金融機関は「返済に回せる利益が継続的に出ているか」を見ます。

  2. 純資産｜会社に厚みがあるか

    利益の蓄積です。ここが薄いと、業績が一期悪化しただけで財務の安全性が大きく揺らぎます。

  3. 自己資本比率｜資産に対する自己資本の割合

    会社の安全性を示す代表的な指標です。同じ利益でも、この比率によって評価は変わります。

  4. 債務償還年数｜今の利益で何年かかるか

    有利子負債を、返済原資となる利益で割った年数です。追加でいくら借りられるかに直結します。

  5. 現預金｜手元にどれだけ残っているか

    月商の何か月分を持っているか。手元資金が薄いと、成長投資の判断そのものができなくなります。

  6. 借入構造｜何を、どの形態で借りているか

    短期と長期、証書貸付と当座貸越、プロパーと保証協会付き。資金使途と返済期間が噛み合っているかを見ます。

バンクフォーメーション

銀行取引の、設計図。

定義

バンクフォーメーションとは、会社の成長ステージと将来の資金需要から逆算して、複数金融機関の役割・取引額・融資形態を設計することである。

多くの会社では、銀行取引は「気づいたらそうなっていた」状態にあります。創業時からの一行、たまたま提案を受けた一行、紹介された一行。役割分担も、取引額の配分も、意図して決めたものではありません。

バンクフォーメーションは、これを自社主導で組み立て直す考え方です。どの金融機関に、どの役割を、どの程度の規模で担ってもらうか。将来の資金需要から逆算して決めます。

  1. メインバンク｜中核を担う

    最も取引額が大きく、長期の設備資金や中核の運転資金を担う金融機関。決算内容や事業計画を最も深く共有する相手になります。

  2. 準メイン｜競争環境をつくる

    メインに次ぐ取引を持つ金融機関。複数行が並ぶことで、条件面での選択肢が生まれます。一行だけに依存しない構造をつくります。

  3. 新規開拓行｜将来の資金需要に備える

    現時点では必要でなくても、次のステージで必要になる金額を見据えて、あらかじめ関係を作っておく金融機関です。

  4. 資金使途ごとの使い分け

    設備資金は長期、季節的な運転資金は短期や当座貸越、といった形で、資金の性質と借入形態を対応させます。

なお、金融機関の数を増やすこと自体が目的ではありません。役割が重複した取引をむやみに増やせば、管理の手間が増えるだけです。必要なのは、成長ステージに合った構造を持つことです。

質問と回答

よくあるご質問

「決算書をデザインする」とは、数字を良く見せるということですか。
いいえ。見栄えを良くするという意味ではなく、実態として財務体質を強くするという意味です。粉飾や、実態と異なる表示を行うことは一切ありません。利益、純資産、借入構造といった実際の数値を、将来の資金需要から逆算して計画的に積み上げていく、という意味で「設計する」と表現しています。
レバレッジ型決算書とは何ですか。
必要な成長投資額から逆算して、将来の資金調達力を高めるために戦略的に設計された決算書のことです。利益、純資産、自己資本比率、債務償還年数、現預金、借入構造といった項目を、次の成長ステージに必要な水準から逆算して組み立てます。
バンクフォーメーションとは何ですか。
会社の成長ステージと将来の資金需要から逆算して、複数金融機関の役割・取引額・融資形態を設計することです。いわば銀行取引の設計図です。どの銀行に何を担ってもらうかを自社主導で決めることで、一行への依存を避け、必要なときに動ける構造をつくります。
節税をすると、資金調達には不利になりますか。
一般論として、利益を圧縮すれば純資産の蓄積は遅くなり、財務指標にも影響します。一方で、税負担を軽くすること自体には合理性があります。重要なのはどちらか一方を選ぶことではなく、3年後に必要となる資金と、そのために必要な財務水準を先に把握したうえで判断することです。なお、個別の税務判断については会社ごとの状況によって結論が異なるため、必ず個別にご相談ください。

本ページは決算書および銀行取引の設計に関する一般的な考え方を示すものです。個別の税務判断、および融資の可否・金額・条件については、会社ごとの状況および金融機関の判断によって異なります。実際のご判断にあたっては個別にご相談ください。

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